Como Michael Dell jogou o jogo e salvou a empresa da beira
Os primeiros relatos partiu há mais de cinco anos: Michael Dell planeava levar sua empresa de tecnologia homônimo do mercado público.
A notícia veio depois de um ano particularmente ruim para a Dell. Receitas em 2012 estava 7% ano sobre ano e lucros estavam caindo. Como a Dell apresentação de notas naquele ano, SEC vendas de PC com Windows 8 não tirar bastante a maneira que a Microsoft ou seus parceiros de hardware esperava ver do sistema operacional supostamente próxima geração, e as vendas de hardware foram sinalizando. Dispositivos como o faz-tudo XPS 14 conseguiram atrair qualquer um público, e produtos como o Windows RT-powered XPS 10 nunca esteve perto de dar Dell o tipo de sucesso que é apreciado pelo iPad que ela claramente estava esperando para emular. Tornava-se claro que as mudanças tinham de ser feitas se Dell ia sobreviver.
Então o CEO Michael Dell apresentou accionistas com uma compra de US $ 25 bilhões que levaria a empresa privada, dando-lhe espaço longe do centro das atenções públicas (e pressão de investidores) a repensar e reposicionar a empresa computador esforçando-se para o futuro.
Fast-forward para 2018 e as perspectivas da Dell parecem muito melhor. Dell vale agora um estimado US $ 70 bilhões — quase o triplo que a compra no valor de há cinco anos — e é anunciada uma tentativa de retornar ao sector público em uma compra de US $ 22 bilhões. É uma transformação surpreendente. Dell e seus parceiros de investimento em Silver Lake transformam a companhia de uma companhia de eletrônica de consumidor lutando em uma poderosa empresa.
Mas o caminho para o sucesso nem sempre foi claro. Como visto em registros da SEC da Dell desde a aquisição de EMC de Marco que alteraria drasticamente a sua trajetória, há alguns anos em seu tempo como uma empresa privada, a sorte da empresa ainda não parecia mudar. Conforme relatado peloBusiness Insider , no momento, receita anual tinha aumentou apenas cerca de 2 por cento e um lucro líquido de US $ 2,4 bilhões no ano fiscal termina em fevereiro de 2013 se transformou em uma perda de US $ 1,2 bilhões em janeiro de 2015. Ainda vendia computadores Dell, mas computadores sozinhos só não foram suficientes para a empresa para sobreviver.
Que tudo isso mudou com a EMC. Em outubro de 2015, Dell anunciou planos para adquirir a empresa de armazenamento de dados para US $ 67 bilhões, o maior negócio na história do setor de tecnologia. Dell deu uma segunda chance na vida. A receita combinada do grupo de soluções de infra-estrutura (o novo Dell empresa divisão, que combinados antigo Enterprise Solutions Group da Dell com ativos EMC) e participação da EMC na nuvem computação empresa VMWare compo uma fatia maior das receitas da Dell o lucro da empresa mais recente trimestrais do grupo de soluções de cliente da Dell (ou seja, o “velho” Dell para computadores e periféricos).
Para colocá-lo uma outra maneira: receita este ano para o negócio de Dell tradicional é ligeiramente menos do que era quando adquiriu a Dell EMC. Mas nesse tempo mesmo, receitas a partir da ramificação do grupo de soluções de infra-estrutura mais do que duplicou.
Mas havia um custo para o Gambito do Michael Dell,: o negócio da EMC pode ter rejuvenescido Dell como uma gigante empresa, mas veio à custa da adição de aproximadamente US $ 45 bilhões a pilha da empresa da dívida, em cima da dívida existente já devia partir a compra original de 2013 ir privada. Na época que Dell anunciou seu retorno aos mercados públicos, sua dívida era em US $ 52,7 bilhões, mesmo depois de tudo o dinheiro que gasto ao longo dos últimos anos para tentar pagá-lo para baixo. “Eles demonstraram o valor do que eles tinham proposto em que a combinação das duas empresas, da Dell e EMC,” diz Craig Nelson, um diretor de pesquisas da Gartner, “mas ainda há um monte de dívida e um conjunto muito complicado acima em como tudo isso tem sido financiado.”
É essa dívida que explica em grande parte por Dell irá a público mais uma vez: para poder gerenciar melhor e reduzir esse número, posicionando-se para levantar capital e encontrar novos investidores. Dell tem conseguido o que queria terminar indo privada e, de acordo com Nelson, “chegou a hora de voltar para o mercado público, tem algumas mais pública equidade na mão que eles podem usar para fazer aquisições e realmente shore até competir como nuvem mais se apodera.”
Dell também está tomando coisas lentamente com seu retorno ao mercado público. Michael Dell e do Silver Lake compartilhamentos especiais vão deixá-los a manter uma maioria de voto vai para a frente. Novos investidores terá uma palavra a dizer, é claro, assim como seu quinhão de quaisquer lucros. Mas o regime vai deixar Michael Dell com mais controle do que as empresas mais tradicionais do público.
Enquanto a Dell pode estar interessado a oportunidade de continuar o crescimento da empresa fora da esfera privada, Michael Dell parece estar bem com a sua mão ficar firmemente o leme para o futuro previsível. Aquele aperto forte beneficiou a empresa (e Michael) nos últimos cinco anos. Pela estimativa do Financial Times’, investimento inicial de US $ 4 bilhões do Michael Dell multiplicou-se em um vale US $ 32 bilhões. Um Dell recentemente público deixaria Michael Dell na melhor posição ainda: à frente de sua empresa, com todos os ganhos do crescimento enquanto privado mas muito menos os riscos que vêm sem público apoiar.
Ainda há muitas perguntas para o futuro, no entanto. Michael Dell podem ser agarrados a controle da empresa, mas as vendas de PC tem sido em grande parte plana ou em declínio em toda a indústria nos últimos cinco anos (mesmo que as vendas da Dell não balançou muito em qualquer direção). E enquanto a Dell novo negócio de centro de hardware e dados de empresa pode ter mudado as coisas ao redor para a empresa uma vez-lutando, não é uma tendência que pode durar para sempre: a indústria já está indo em direção a um mundo onde mais empresas estão saltando para fora na construindo seus próprios centros de dados em favor de soluções baseado em computação em nuvem de concorrentes como a Amazon, Microsoft e Salesforce.
Como Nelson ainda mais pontos fora, Dell tem também essencialmente a reentrar no mercado agora. “Há muita pressão na Dell e empresas que competem com a Dell para vender engrenagem de centro de dados: servidores, armazenamento, redes. Vai ser um monte de consolidação nesse espaço, porque não há absolutamente nenhuma dúvida de que tem havido um enorme movimento de nuvem pública, especificamente AWS, Microsoft Azure e Google. Então eu acho que em um ano ou dois, vai ser muito difícil de fazer o mesmo caso que eles estão fazendo hoje.”
Remanesce ser visto se a Dell tem aprendido qualquer uma das lições deste ciclo: será o com